從期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來看，螺紋鋼、熱軋期現(xiàn)價差周內(nèi)均小幅收窄，顯示出現(xiàn)貨價格補(bǔ)漲。其中華東、華北三級螺紋鋼價格普漲50—70元/噸，熱軋全國主要城市報價上漲10—80元/噸。受天津地區(qū)鋼坯價格強(qiáng)勢支撐，華北地區(qū)成材價格漲幅相對領(lǐng)先。鐵礦石期現(xiàn)價差受期貨價格回落影響呈現(xiàn)明顯的期現(xiàn)價差下跌。
　　現(xiàn)貨方面，外礦指數(shù)周內(nèi)小幅下跌0.5—0.7美元/噸，港口礦跌5元/濕噸，但國產(chǎn)礦仍然受到前期期貨和外礦上漲的影響，周內(nèi)仍有10—30元/噸的漲幅。煉鋼利潤整體受鋼價上漲、礦價下跌影響，利潤水平整體有所增加。其中，近月盤面利潤仍然維持在100元/噸以內(nèi)，華東華北現(xiàn)貨利潤周內(nèi)上漲20—50元/噸，目前利潤情況也維持在100元/噸上下。
　　7月投資數(shù)據(jù)整體維持下降趨勢。其中與用鋼關(guān)系密切的地產(chǎn)和基建投資增速分別下滑0.8和 1.6個百分點(diǎn)，至5.3%和18.71%。下滑速度均超預(yù)期，充分反映出7—8月傳統(tǒng)的用鋼需求淡季。在此兩方面投資增速的主導(dǎo)下，整體固定資產(chǎn)投資增速進(jìn)一步下滑至8.1%的新低水平，從而預(yù)計8月增速破8將是大概率事件。需求方面，滬市螺線采購量周降3400噸至2.1萬噸，繼前期螺紋鋼為主的鋼材庫存連續(xù)增加后，上周五大鋼材品種社會庫存全線增加，總庫存水平再次突破900萬噸，螺紋鋼熱軋庫存分別增加6萬和5萬噸。
　　綜上所述，8月整體仍將延續(xù)7月行業(yè)淡季的大背景。但鑒于1609、1610近月合約臨近交割對于盤面的擾動會有所放大，整體建議短線繼續(xù)把握日內(nèi)的操作機(jī)會，偏向于期現(xiàn)價差修復(fù)的空頭方向。中期來看，目前鐵礦石近月合約多頭擠倉風(fēng)險減弱，主力1701合約加速向下，顯然是對下半年基本面轉(zhuǎn)弱的預(yù)先反應(yīng)，建議可順勢提前輕倉布局。